크래프톤 주가 전망 입니다

PC와 모바일 부문에서 예상보다 좋은 성과를 내고있는 크래프톤

 

 

 

 2분기 실적은 매우 긍정적으로 평가됩니다. 매출액은 7,070억 원으로 전년 대비 83% 증가했고, 전분기 대비로도 6% 증가하며 견조한 성장을 보였습니다. 영업이익도 3,321억 원으로 전년 대비 153%, 전분기 대비 7% 증가하며 시장의 예상을 크게 웃돌았습니다. 특히 PC와 모바일 두 부문에서 모두 눈에 띄는 성과를 기록하며, 회사의 전반적인 수익 구조가 안정적임을 다시 한번 확인할 수 있었습니다.

 

 PC 부문에서의 매출은 1,913억 원을 기록했으며, 이는 전년 대비 64% 증가한 수치입니다. 다만, 전분기 대비로는 22% 감소했지만 이는 계절적 요인과 트래픽의 특성을 고려할 때 예측 가능한 범위 내의 하락으로 보입니다. 5월에 진행된 '에란겔 클래식' 업데이트와 '뉴진스'와의 콜라보레이션이 큰 성과를 거두며, PC 부문의 트래픽과 매출 모두 전년 대비 상승했습니다.

 

 

 특히 트래픽은 전년 대비 약 70% 증가한 것으로 추정되며, 이는 해당 분기의 성공적인 업데이트와 마케팅 전략이 주효했음을 보여줍니다. 비록 2분기 가입자당 평균 매출(ARPU)이 1분기보다 낮았지만, 이는 예측된 상황이었고 결과적으로 실적은 예상치에 부합했습니다. 3분기에는 이미 60만 명 이상의 이용자가 확보된 상태이며, ARPU가 상대적으로 높은 시기를 맞이하여 PC 매출의 지속적인 성장이 예상됩니다.

 

 

 

 모바일 부문에서는 더욱 인상적인 성과를 보였습니다. 모바일 매출은 4,999억 원으로 전년 대비 104%, 전분기 대비 24% 증가하며 두 자릿수 성장을 이어갔습니다. 이번 실적에는 파트너사와의 협업으로 인한 일부 수익이 반영된 것으로 보이지만, 이를 제외하더라도 모바일 부문의 성장세는 뚜렷합니다. 특히 글로벌 시장에서 각 지역의 특성에 맞춘 현지화 콘텐츠 업데이트가 중요한 역할을 했으며, 이를 통해 안정적인 트래픽 지표를 유지할 수 있었습니다.

 

 7월에는 모바일 실적이 역대 최고 수준을 기록했다는 회사 측의 언급이 있었으며, 이는 글로벌 시장에서의 성공적인 전략이 뒷받침된 결과로 볼 수 있습니다. 한편, 마케팅 비용은 전분기 대비 71% 증가했는데, 이는 각 플랫폼에서의 콘텐츠 업데이트와 관련된 비용이 반영된 결과입니다. 하반기에는 게임쇼 참가와 신작 출시로 인해 마케팅 비용이 상반기 대비 200% 이상 증가할 것으로 예상되지만, 이는 회사의 성장에 필수적인 투자로 이해할 수 있습니다.

 

3분기와 하반기 전망: 배틀그라운드 매출 성장과 신작 기대

 

 3분기 전망은 매우 긍정적입니다. '배틀그라운드'의 지속적인 성장 덕분에 3분기에도 매출이 전분기 대비 계속 증가할 것으로 기대됩니다. 파트너사와의 협업에서 발생하는 수익을 제외하더라도, 성장세는 확고히 유지될 것으로 보입니다. 3분기는 일반적으로 ARPU가 높은 시기로, 이미 확보된 높은 트래픽과 결합하여 PC와 모바일 부문 모두에서 매출 증가가 예상됩니다. 특히 '배틀그라운드'의 꾸준한 인기가 매출 성장의 주요 원동력으로 작용할 것입니다.

 

 하반기에는 신작 게임 출시와 마케팅 활동이 본격화될 예정입니다. 현재까지 공개된 신작들의 CBT(클로즈드 베타 테스트) 반응과 공개된 영상들에 대한 반응이 긍정적인 것으로 나타났습니다. 신작에 대한 기대감이 높아지는 가운데, 하반기에 진행될 마케팅 활동이 이러한 기대를 더욱 증폭시킬 것으로 보입니다. 회사는 하반기 신작을 통해 시장에서의 입지를 더욱 강화할 계획이며, 이에 따른 실적 개선도 기대됩니다.

 

투자 의견: 목표 주가 상향과 지속 성장 기대

 

 투자 의견은 긍정적으로 유지되며, 목표 주가는 380,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 이전 목표 주가 대비 11.7% 상승한 수치로, 배틀그라운드 모바일의 지속적인 매출 성장과 하반기 신작 출시로 인한 기대감이 반영된 결과입니다. 12개월 예상 주당순이익(EPS)은 18,382원으로 예상되며, 목표 주가수익비율(PER)은 20.6배로 설정되었습니다. 이 목표 PER은 글로벌 게임 업계의 평균 PER 대비 10% 높은 수준으로, 하반기 신작 마케팅으로 인한 추가적인 성장 가능성을 반영한 결과입니다.

 

 

  '배틀그라운드 모바일'의 매출 추정치는 2024년과 2025년에 각각 21%, 14% 상향 조정되었으며, 이에 따라 목표 주가도 11.7% 상향되었습니다. 지속적인 이익 성장에도 불구하고, 현재 주가는 여전히 부담 없는 수준으로 평가됩니다. 12개월 예상 PER 기준으로 약 16배 수준의 밸류에이션을 보이고 있으며, 이는 동사의 안정적인 실적 성장과 하반기 신작 출시로 인한 추가 성장 가능성을 고려했을 때 매우 매력적인 수준입니다.

 

 결론적으로, '배틀그라운드'의 실적 성장 덕분에 주가는 하락의 위험이 제한된 상태이며, 신작 게임에 대한 기대감이 추가적인 상승 동력이 될 것으로 보입니다. 따라서, 이 종목은 여전히 게임주 중에서 최고의 선택으로 유지되며, 향후 실적 개선과 주가 상승이 기대됩니다.